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我问她，你们行业现在怎么样？她说，处在历史最好水平，像中联重科，现在排队等着拉货的汽车要排2公里。“我们家的产品也非常紧俏，以至市长都曾打来电话，能不能给某某供几台？”她给我画了一张图，讲了行业的周期变化。从本世纪初到2010年，是工程机械行业的十年黄金时期，2008年金融危机冲击很大，但4万亿政策很快把行业拉起，到2010年达到巅峰。此后行业景气明显下降，企业普遍通过融资租赁刺激需求，虽然力保产能，但终端市场不景气，买了工程机械的用户接不到业务，回款能力越来越差，最后逾期很多，纠纷很多。2012年后，整个行业的资本支出增速明显放缓，2014到2016年资本支出甚至出现了下降。有的代表性企业，2011年底有近13万员工，2016年底裁到不足8万人。

规避业绩不达预期风险在著名经济学家宋清辉看来，随着首份三季报即将披露，意味着三季报行情将正式来袭。业绩变动是影响股价的重要因素。投资者在布局三季报行情时，可关注三季报超预期增长的个股，注意业绩大降、亏损或业绩不达预期的个股风险。“从历史经验来看，越早披露三季报且业绩预增的公司，越容易受到资金的追捧。率先披露三季报的公司一般具有业绩稳定增长、质地优良等一些共同特点，在二级市场也往往有走强的表现。”宋清辉如是表示。

中游行业：钢铁：上周钢价、毛利回升，开工率略上行，社会库存回补。上周钢价螺纹、热板均继续回升，加之原材料价格回落，吨钢毛利继续走高。7月上旬重点钢企粗钢产量增速6.7%，较6月略有上行。上周高炉开工率升至71%，继续维持在较高水平，指向生产有所恢复。虽然7月上旬重点钢企库存降幅扩大至10.6%，去化较快，但钢材社会库存去化速度有所放缓，上周由去转补，反映终端需求有所转弱。

先看看公司这一次要并购的资产。溢价14倍并购华坤道威：90亿商誉近在眼前？梅泰诺计划34.5亿收购的华坤道威到底是做什么的？公告显示，这家公司主要通过数据分析在各平台上为客户精准投放广告，截止2017年12月31日，其账面净资产约2.19亿元，以梅泰诺拟收购价测算，增值率高达1472.4%。

近期国务院常务会议指出，财政金融政策要协同发力，积极财政政策要更加积极，其目的是在经济下行压力加大的背景下，更好地防范和化解风险。会议同样指出，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，且积极财政的聚焦点在于减税降费而非支出规模的大幅扩张，包括将研发费用加计扣税的政策推广到大中型企业，以及对先进制造业、现代服务业等增值税留抵退税等。减税鼓励研发创新，有望提振高端制造业投资。

他的这个观点，和汪静波最近所说是一致的，就是必须摆脱巨大的非标固定收益资产的路径依赖，从非标固收产品驱动到标准化基金驱动和组合型、净值型产品驱动。上述交流，真的令人郁闷。我想坦率地告诉大家，作为投资者，不要指望某某大项目能给你带来比“无风险利率”（银行利率）高很多的收益率，同时还能保证刚性兑付。没人强迫你买这样的产品，越多幻想和侥幸，就有越多陷阱和灾难在等你。用最近的一句流行语来说就是，“只要持续走下坡路，你就永远不会停留在最低谷”。